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O Nubank contratou em ritmo menor que o planejado no terceiro trimestre de 2026. Em entrevista à Reuters em 12 de novembro, o diretor financeiro da Nu Holdings, Rob Livingston, associou a decisão aos ganhos de capacidade e produtividade que a empresa atribui à inteligência artificial. Na mesma divulgação de resultados, a controladora do banco digital brasileiro passou a projetar um índice de eficiência de 19% a 19,5% para o ano, ante cerca de 20%. A entrevista descreve contratações abaixo do esperado. Ela não traz dados que permitam medir se o quadro total diminuiu. Entrevista à Reuters, republicada pela CNA
O que a empresa disse sobre contratações
Livingston disse que os ganhos de capacidade permitiram ao banco desacelerar as admissões. A referência, na fala do executivo, era o ritmo que a própria empresa esperava. Uma operação pode planejar abrir mais vagas para acompanhar o aumento de demanda e, ao ganhar capacidade, rever esse plano. Ela ainda pode contratar e terminar o período com mais empregados do que tinha no início.
O total de empregados depende tanto de entradas quanto de saídas. Um ritmo menor de contratações pode mudar a velocidade de crescimento do quadro, enquanto demissões descrevem uma das formas de saída. Para medir o que houve no Nubank, seria preciso conhecer o quadro em datas comparáveis, o volume de admissões e desligamentos e a distribuição dessas mudanças entre áreas. A entrevista não quantifica vagas que deixaram de ser abertas nem detalha quais equipes contrataram menos.
Como ler os números do trimestre
A Nu Holdings divulgou cerca de US$ 6,26 bilhões de receita bruta gerencial entre julho e setembro. O valor corresponde à medida que a administração usa na apresentação de resultados. Na demonstração contábil consolidada, elaborada segundo as normas IFRS, a receita total foi de US$ 5,82 bilhões. Os dois valores aparecem em quadros diferentes da mesma apresentação. Cada um precisa ser comparado com o período anterior na mesma base.
O lucro líquido contábil foi de US$ 1,09 bilhão. A receita registra valores gerados pelas operações, como juros e tarifas, conforme os critérios de cada medida. O lucro líquido é o que resta depois de contabilizados os custos, as despesas, os tributos e outros resultados. No caso de um banco, o custo de captar recursos e as despesas com perdas de crédito ajudam a explicar por que um aumento de receita não se traduz integralmente em lucro. Apresentação da Nu Holdings arquivada na SEC
O que significa um índice de eficiência de 19,3%
Na definição da Nu Holdings, o índice divide as despesas operacionais totais pela soma da receita líquida de juros e das tarifas, descontados os custos transacionais e os tributos sobre receita previstos na fórmula. No terceiro trimestre, a apresentação registra, em números arredondados, US$ 846 milhões de despesas e US$ 4,386 bilhões na base de receita usada no cálculo. O resultado de 19,3% equivale a cerca de US$ 19,30 de despesas operacionais a cada US$ 100 daquela base.
O índice foi de 19,5% no segundo trimestre e de 20,3% no terceiro trimestre de 2025. A diferença em relação ao mesmo período do ano anterior é de um ponto percentual. O indicador pode melhorar mesmo com despesas maiores, desde que a base de receita cresça mais depressa. Foi o que mostram os valores da apresentação para o trimestre. A faixa de 19% a 19,5% citada à Reuters é uma expectativa para o ano inteiro, sujeita aos resultados que ainda entrariam no cálculo.
Por que o balanço não isola o efeito da IA
A divulgação da empresa menciona custos de pessoal menores e despesas que passaram para o quarto trimestre. Livingston também disse à Reuters que as perspectivas se beneficiaram de receitas acima do esperado. O executivo comentou que a implantação da política de retorno ao escritório vinha ocorrendo mais devagar que o previsto, enquanto a empresa abria escritórios em várias cidades.
Cada movimento pode afetar o índice por uma via diferente. Receitas maiores aumentam a base do cálculo. Uma despesa adiada reduz a pressão no trimestre em que era esperada e pode aumentá-la no seguinte. Um processo de trabalho mais rápido pode permitir a uma equipe lidar com mais demandas. Os resultados da Nu Holdings mostram o efeito conjunto da operação. Para estimar quanto veio da IA, seria necessário comparar o desempenho de processos equivalentes e controlar fatores como volumes, mudanças no produto e custos de implantação.
Do tempo poupado à capacidade de atendimento
Em operações financeiras, uma ferramenta pode ajudar a reunir informações de um documento ou sugerir um resumo para quem analisa um atendimento. Na engenharia de software, pode preparar uma primeira versão de um teste ou ajudar a localizar pontos que exigem revisão. São exemplos de como o tempo de uma tarefa pode mudar. A entrevista não identifica quais dessas atividades explicaram a decisão do Nubank.
Para medir produtividade, o tempo economizado precisa ser visto junto com o tempo de verificação. Uma triagem mais rápida pode levar casos simples até o atendimento correto com menos etapas. Se o sistema encaminhar casos complexos de forma inadequada, o retrabalho pode consumir parte do ganho. Em operações que tratam dados financeiros, também importa quem tem acesso às informações e como os erros são identificados e corrigidos.
O que muda para quem está entrando no mercado
Para profissionais iniciantes, uma questão é onde aprender tarefas que antes eram feitas manualmente. Um desenvolvedor que recebe um teste sugerido por IA precisa saber se ele cobre o comportamento que interessa. Quem trabalha com documentos precisa comparar a extração automática com o original e reconhecer quando faltam informações para decidir. O valor da experiência aparece nessas verificações, que dependem de conhecer o produto e o processo de negócio.
Uma empresa que ganha capacidade pode usá-la para atender mais clientes, ampliar a oferta ou rever as vagas que planejava abrir. O relato do Nubank documenta uma decisão da administração sobre admissões. Para saber se o mesmo padrão se espalha pelo setor, seria preciso acompanhar as contratações e o quadro de pessoal ao longo de vários trimestres, por função e por empresa. O balanço de um banco não fornece essa medida.
O debate sobre os efeitos no emprego também aparece na análise de Michael Barr para os Estados Unidos.
